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[You can read the original Portuguese version of this article below the following English translation]

[Você pode ler a versão original em português deste artigo abaixo da tradução em inglês]

 
Education is required to unlock the benefits of Open Banking

What does financial inclusion actually mean? Whenever the benefits of Open Banking and Open Finance are discussed, it is often claimed that these innovations will help to include more people in the financial system, which gives us a simple but incomplete definition of inclusion.  

When proposals to address this challenge are analysed, it becomes clear that we are missing an important part of the puzzle. Inclusion is often envisaged as an effort to enable people to open accounts and take credit. This has certainly been the case here in Brazil, which is both an Open Finance pioneer and a nation with a large unbanked population. 

When we talk about financial inclusion, we must remember that large parts of the population in Brazil and other countries are yet to be literally included in the system. In other words, they  do not have access to the level of basic resources and services that is considered “normal” in society. In a financial context, we have to understand that the individual also needs to have full control of whatever they are being included in.

So whilst it is important to offer underbanked people bank accounts and access to lines of credit, what they really need is education. To include, we must teach. This means an end to asymmetry of information and the beginning of a drive to create a better-educated populace that can not only access financial services but understand the services they are accessing. When the Open Finance world talks about financial education, we are actually talking about true inclusion. 

Brazil and Financial Inclusion 

Understanding the concept of financial Inclusion requires more than an analysis of economic factors. Unfortunately, many people find it difficult to handle money. According to a white paper published by the international credit manager Intrum, 58% of Europeans have problems saving each month. Mikael Ericson, CEO of Intrum, said: “The decline in financial wellbeing, rising bills and increasing debts are increasing concerns. To be able to challenge this trend, increased financial literacy among Europeans needs to be addressed even further”.

In several other countries, we are seeing interesting experiments in financial education, with the introduction of games and easy-to-use applications that help to save money. But actions like these only make sense when you have basic information available to customers – which is where countries like Brazil have serious problems.

There are roughly 35 million Brazilians outside the financial system. During the Covid-19 crisis, some economists and market agents considered the people who opened their first account in order to receive Auxílio do Brasil (government pandemic assistance payments) to have engaged in a form of banking.

Not long after, at the beginning of 2022, the Brazilian government allowed citizens to take loans based on the Auxilio do Brasil, with the instalments deducted with interest directly from the beneficiary’s account in a manner similar to BNPL. 

The problem is that this can clearly be described as banking, but not inclusion. A large share of the underbanked people who receive the Auxílio do Brasil have not completed the first grade of elementary school. Many cannot read or write. Including the unincluded takes much more than simply giving them a bank account. They need the knowledge and tools which enable them to make the best decisions.

How Will Open Finance Impact Inclusion?

The Open Finance universe has a very difficult task ahead. In this new ecosystem, it will be necessary to provide opportunities for new companies and increase competitiveness, giving access to those who build banking solutions for the most vulnerable people. But the question remains: does everyone who makes use of Open Finance defend the interests of the consumer and not just their own interests?

In my opinion, Open Finance is an instrument that helps to remove the asymmetry of information from the market, but it still needs to be observed with extreme care. What can work as a tool to save a population in extreme need can also work as a tool for innovation and development. Instead of profiting from debt, open finance is a solution that facilitates profit for those who want to build and invest in an often ignored part of the population.

Setting up bank accounts is a useful starting point for inclusion – but it is not the destination. Real inclusion requires education. And a different point of view.

Author: Danillo Branco.  An Open Finance enthusiast, self-made entrepreneur and finance activist. The is the CEO and Co-founder of Finansystech

 
 
Incluir não é bancarizar

No meio de todas as inovações trazidas pelo Open Banking e pelo Open Finance, a inclusão financeira tem sido um assunto recorrente. Ao mesmo tempo, ao analisarmos as propostas sobre o assunto, pelo menos no Brasil, ainda falamos apenas sobre abertura de contas e tomadas de crédito. Então, afinal, o que é inclusão?

Quando falamos da “Inclusão Financeira”, devemos lembrar que uma grande parte da população do país ainda precisa ser literalmente incluída no sistema – ou seja, não tem acesso à recursos básicos do que consideramos uma sociedade “normal”. Mas quando colocamos isso em um contexto financeiro, é preciso entender: a população precisa ter pleno domínio de onde está sendo incluída.  

A melhor forma de inclusão ainda está na educação. Quando o mundo Open falar sobre educação financeira, estaremos finalmente tratando de Inclusão. Para incluir é preciso ensinar. O cidadão precisa entender como deve gerir e conduzir sua vida financeira.

Só o Brasil precisa ter mais inclusão?

Definitivamente, não. O conceito de Inclusão financeira vai muito além de fatores econômicos dos países. É famoso o caso BNPL (Buy Now, Pay Later), onde a má gestão dos tomadores de crédito pelos bancos levou empresas à falência nos quatro cantos do mundo. Saber lidar com o dinheiro ainda é uma tarefa difícil. Na Europa, os jovens têm fugido de linhas de crédito com valores mais altos, como por exemplo financiamento imobiliário. Em vários outros países, temos experimentos interessantes de educação financeira com jogos e aplicativos que ajudam a poupar dinheiro. Mas ações como essas, só fazem sentido quando se tem informações básicas. E é então que países como o Brasil tem um sério problema.

Afinal, temos mesmo cerca de 35 milhões de desbancarizados?

Já faz algum tempo que o Instituto Locomotiva, publicou uma pesquisa mostrando que cerca de 35 milhões de brasileiros estavam fora do sistema financeiro. Durante a crise da COVID-19, alguns economistas e agentes do mercado consideraram a abertura da conta para receber o Auxílio do Brasil (o programa de assistência do governo à população atingida economicamente pela pandemia), como uma forma de bancarização.

Não muito tempo depois, durante o início de 2022, o governo brasileiro permitiu a tomada do crédito baseado nos auxílios emergenciais cedidos durante a pandemia, onde as parcelas eram descontadas com juros diretamente na conta dos beneficiários. Fora desse contexto, é jargão do mercado dizer que dar crédito é bancarizar. Algo similar ao Buy Now, Pay Later.

O problema é que tudo isso pode ser descrito como bancarização, não Inclusão. Grande parte das pessoas que recebem o Auxílio do Brasil e estão em situação de sub-bancarização, não possuem os primeiros graus do ensino fundamental. Muitos não sabem ler ou escrever.

Para incluir é preciso muito mais que uma conta bancária. É preciso conhecimento, para que cada cidadão tenha as ferramentas necessárias para tomar as melhores decisões.

E o tal do Open Finance?

O universo do Open Finance tem uma tarefa muito difícil pela frente. Nesse novo ecossistema será preciso dar oportunidade para novas empresas e aumentar a competitividade, dando acesso àqueles que constroem soluções bancárias para pessoas mais frágeis. Mas a dúvida permanece: todos que fazem uso do Open Finance defendem os interesses do consumidor e não apenas seus próprios interesses?

Na minha opinião, o Open Finance é um instrumento que ajuda a retirar a assimetria de informação do mercado, mas que ainda precisa ser observado com extremo cuidado. O que pode funcionar como uma ferramenta de salvação de uma população em situação de extrema carência pode também funcionar como uma arma para esquemas e fraudes.

Autor: Danillo Branco, entusiasta do Open Finance, empreendedor por conta propria e ativista financeiro.  O e o CEO e co-fundador da Finansystech.

Helen Child, Founder & CEO, Open Banking Excellence

 
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