Insights into the Brazilian instant payments system and its role in Open Banking & Open Finance
14:26 26 Oct 2022 [You can read the original Portuguese version of this article below the following English translation]
[Você pode ler a versão original em português deste artigo abaixo da tradução em inglês]
What is Pix and how has it changed payments in Brazil?
How can a country’s market be changed by a new method of transfer and payment that bears no cost to individuals, offers a simple experience and unlocks a wide variety of use cases?
The answer is Pix – Brazil’s instant payment system that is available 24/7 and processes transactions within just 10 seconds. Pix enables QR code payments and money transfers at a very low cost, allowing more than 700 financial and payment institutions to offer an extended services portfolio to their customers.
I was a member of a multidisciplinary team of more than 200 people that was responsible for the implementation of Pix at the largest bank in Latin America. We defined attack and defence strategies to gain market and defend the huge revenue at risk. We also held numerous product discovery sessions to identify what features we should develop to the new product and what technologies we had to use, mapping what we would adapt in the current products and services. It required large investments and complex project management to deliver Pix by the date that the Central Bank of Brazil had determined.
Before the introduction of Pix, Brazil did not even have free interbank transactions. Now customers can carry out transactions on any day, at any time and free of charge by finding the beneficiary through a Pix key, which can be an ID number, phone number, e-mail or even a random key for those who want their private data to be protected.
When Did Pix Launch In Brazil and what rules does it follow?
Pix launched in 2018 and 2019, when the Central Bank of Brazil (BCB) began discussions with big players in the Brazilian financial market. Utilising benchmarks from territories such as India, Mexico, the EU and others, they debated rules, infrastructure and the minimum user experience that institutions should provide to their customers.
BCB was responsible for building the Pix infrastructure that connects market players as well as managing and promoting improvements to the product itself. This structure had no need for intermediaries, reducing cost and maintaining the integrity of PIX keys so that everyone had access to the same information in real time.
Every institution must follow a set of rules, or face sanctions for non-compliance. They must guarantee 99.5% availability, maintain consistency in Pix keys and maintain the security of all structures.
Pix development and operations brought many challenges. It took just 12 months to go from the first business and technical documentation to launch, with ideation still going on throughout. The teams involved in delivering Pix had to be resilient to deal with constant change.
Adoption of Pix
Pix was very well accepted by the Brazilian population and quickly adopted. It offers free service, simplicity, instantaneity and democracy, with more than 700 players offering Pix to individuals, corporate clients and government entities.
After the launch in November 2020, more than R$ 11 trillion Reais were transacted, and more than 23 billion unique transactions were carried out. More than 511 million Pix keys and 139 million users were registered, which is more than 65% of the country’s population.
The pandemic also helped to consolidate these numbers. Today, the biggest challenges are related to customer engagement and experience, money laundering and fraud prevention and the need to increase the volume of transactions to reduce institution’s costs. In addition to the most basic solutions for transfers and QR code payments, Pix enables BNPL (Buy now, Pay Later), payment of bills and, in the future, automatic debits and Pix with guaranteed receivables. These features will create further opportunities for the population to use Pix more and more.
Open Finance in Brazil also takes advantage of the infinite possibilities of Pix by using it as the main instrument in payment initiation. When using this service, a customer that logs in at institution “A” can trigger a Pix remotely using the balance of institution “B”.Through instantaneity and 24-7 availability, the result is a very rich experience for customers and offers countless opportunities to explore.
As a result, Brazil’s market and customer experience have a prosperous future, driven by the Central Bank of Brazil and institutions that take part in the arrangement.
The next revolution is going to be the connection with Nexus, the worldwide instant payment system, which will open many doors to new opportunities.
Author: Matheus Ferreira. Gerente de Produtos Senior at Banco BV.
O que é o Pix e como o novo arranjo ajudou a mudar o mercado de pagamentos/transferências no Brasil?
Como mudar o mercado de um país através de um novo meio de pagamento/transferência, sem custos aos usuários PFs, com uma infinidade de casos de usos possíveis e uma experiência simples?
A resposta é o Pix: arranjo de pagamentos instantâneos do Brasil, um destes cases de sucesso. Seu arranjo está disponível 24-7 e as transações ocorrem em até 10 segundos. Com pagamento via QR Codes, transferências e baixíssimo custo, permite que mais de 700 instituições financeiras e de pagamentos participantes (as maiores delas são obrigadas a disponibilizar o serviço) ofereçam uma prateleira vasta a seus clientes.
Fui um dos responsáveis pela implementação do Pix no maior banco da américa latina, contando com a multidisciplinaridade de mais de 200 pessoas. Definimos estratégias de ataque e defesa para conquistar share de mercado e defender a enorme receita @ risk. Fizemos inúmeras sessões de product discovery para identificarquais features teríamos que desenvolver para o novo produto e quais tecnologias usaríamos, bem como mapear o que deveríamos adaptar nos serviços e produtos que já tínhamos. Além do investimento alto para desenvolvimento, foi necessário uma frente complexa de gestão do projeto para garantir a entrega na data de lançamento determinada pelo Banco Central do Brasil.
Antes da introdução do Pix, o Brasil não tinha transações interbancárias gratuitas. Agora, os clientes podem transacionar seu dinheiro a qualquer momento do dia, todos os dias, sem custos, localizando seu beneficiário através de uma Chave Pix: um identificador do usuário, que pode ser seu CPF/CNPJ, telefone, e-mail e Chave aleatória, para quem quer preservar seus dados.
Quando o Pix foi lançado e suas regras obrigatórias?
Tudo começou em 2018 e 2019, onde o Banco Central do Brasil (BCB), que teve importante participação para concepção deste novo arranjo, iniciou debates com players do mercado financeiro brasileiro para concepção do produto e, utilizando benchmarkings de países como Índia, México, UE, entre outros, foram discutidas regras, infraestrutura e até a experiência mínima que as instituições deveriam apresentar aos seus clientes.
O BCB foi responsável pela construção da infraestrutura do Pix que conecta os players do mercado, além de gerir e fomentar melhorias a todo o produto. Esta estrutura permitiu que intermediários não fossem necessários para as operações, reduzindo o custo transacional e mantendo a integridade das Chaves Pix para que todos tenham a mesma informação em real-time.
Dentre as principais regras a serem seguidas, passíveis de aplicação de sanções às instituições que as desccumprirem estão garantia de 99,5% de disponibilidade do arranjo, coerência nas Chaves Pix e segurança de toda a estrutura.
O Desenvolvimento e operação do Pix trouxe consigo muitos desafios: aproximadamente 12 meses desde as primeiras documentações de negócios e técnicas até o lançamento, com a ideação ainda em andamento durante todo este tempo. Os times precisavam ser resilientes para conviver com as constantes mudanças.
A adoção do Pix
O Pix teve alta aceitação pela população brasileira e observamos números surpreendentes de rápida adoção, alavancada pela gratuitidade do serviço para PFs, instantaneidade, simplicidade e democracia, com mais de 700 players oferecendo os serviços Pix aos seus clientes PFs, PJs e entes governamentais.
Lançado em Novembro/20, mais de R$11 trilhões de reais transacionados em mais de 23 bilhões de transações realizadas. Ultrapassamos 511 milhões de chaves Pix cadastradas e 139MM de usuários, mais de 65% da população).
O efeito pandemia também ajudou a consolidar estes números. Hoje, os maiores desafios estão relacionados ao engajamento e experiência dos clientes, prevenção a fraudes e lavagem de dinheiro e o incremento de receitas, somado à necessidade dos players em aumentar o volume de transações para reduzir cada vez mais seus custos.
Além das soluções mais básicas de transferências e pagamento via QR codes, o Pix possibilita parcelamento de compras (BNPL), pagamento de contas e, futuramente, débitos automáticos, Pix com garantia de recebíveis, entre outros. Estas features oferecerão grandes oportunidades para que a população use cada vez mais.
O Open Banking (Open Finance no Brasil) também aproveita das infinitas possibilidades do Pix, utilizando como principal instrumento na Iniciação de Pagamento. Neste serviço, o cliente, estando logado na instituição A pode disparar um Pix usando o saldo do banco B. Por meio da instantaneidade e disponibilidade 24-7, o resultado é uma experiência riquissíma aos clientes e inúmeras oportunidades para explorar.
Com isso, o mercado brasileiro e a experiência dos clientes têm um futuro próspero, impulsionados pelo BCB e instituições participantes do arranjo. A próxima revolução será a conexão com o Nexus, sistema de pagamentos instantâneos mundial, que abrirá portas para novas oportunidades.
Autor: Matheus Ferreira, Gerente de Produtos Senior no Banco BV.
Helen Child, Founder & CEO, Open Banking Excellence
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